Китай и США: два столпа рынка меди
По сути, ралли меди подкрепляется за счет восстановления крупнейших мировых экономик в лице США и Китая от пандемии.
Китай, преодолевая последствия кризиса, запустил новую волну развития инфраструктуры, сопоставимую с инициативой от 2000 года, сделавшей страну крупнейшим потребителем металлов (особенно меди).
Что касается ЕС, то еще до начала пандемии COVID-19 регион шел к «зеленой революции», в рамках которой потребуется огромное количество меди (как для новых электромобилей, так и для зарядных станций). И это без учета меди, необходимой для прокладки кабелей и энергосетей в других отраслях, которые отказываются от ископаемых видов топлива.
Вдобавок ко всему, администрация Байдена намерена вдвое сократить объем выброса углерода Соединенными Штатами уже к 2030 году.
Зеленые инициативы США включают субсидирование владельцев электромобилей и строительство 500 000 новых зарядных станций по всей стране, а также перевод 500 000 школьных автобусов и всего правительственного парка на автомобили с нулевым уровнем выбросов.
По оценке инвестиционного банка Jefferies, на это уйдет около 200 000 тонн меди. Возобновляемая энергетика обычно требует в пять раз больше меди, чем традиционная.
Goldman Sachs ожидает роста цен до $15 000 к 2025
Вероятно, именно совокупный спрос на медь со стороны Китая, ЕС и США побудил Goldman Sachs две недели назад пересмотреть прогнозы цен. Теперь аналитики банка полагают, что к 2025 году цена на Лондонской бирже металлов достигнет 15 000 долларов за тонну (по сравнению с предыдущей оценкой в 9 000 долларов).
По словам Goldman, медь будет ключевым компонентом декарбонизации экономики и замены нефти возобновляемыми источниками энергии, а прямо сейчас рынок столкнулся с дефицитом предложения, который за четыре года может подтолкнуть цену вверх более чем на 60%.
Массовое внедрение зеленых технологий может спровоцировать 900-процентный скачок спроса уже к концу десятилетия (т. е. до 8,7 миллиона тонн). Даже если процесс будет медленнее, чем предполагают эксперты, спрос все равно вырастет до 5,4 млн тонн (или почти на 600%), заявляет инвестиционный банк, называя медь «новой нефтью».
В сегодняшней заметке аналитики Goldman отметили:
«Мы повысили наш прогноз средних цен меди до $9675 за тонну в 2021 году, $11 875 в 2022 году и $12 000 — в 2023 году; при этом средние цены 2024 и 2025 годов должны составить $14 000 и $15 000 соответственно. Также мы повысили 12-месячный таргет до $11 000 за тонну».
За исключением оценки на 2021 год, все прогнозируемые цены выше вчерашнего пика на LME в $9964,25 (который был недостижим с февраля 2011 года).
